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当前，全球经济复苏进程放缓，叠加地缘政治冲突和关税政策调整，企业普遍面临经营成本承压、盈利空间收窄的挑战。在此背景下，兆驰股份（002429）于10月22日盘后发布三季报。财报亮点频出，兆驰股份以主动布局与持续的科技转型，彰显成长韧性。
亮点一：环比改善势头明确，海外布局夯实交付与营收基础
根据公告，兆驰股份2025年前三季度实现营业收入138.96亿元，净利润11.03亿元，其中归属于上市公司股东的净利润10.00亿元。
尽管营业收入、净利润均较上年同期均出现不同程度的下滑，但环比显著改善：三季度营收环比二季度增长13.72%、环比一季度增长45.38%，而归属于上市公司股东的净利润亦保持增长态势，经营活力持续释放。
这一改善背后，是兆驰股份对全球运营布局的精准把控。据悉，智能终端业务作为公司营业收入、净利润的主要贡献来源，而为匹配市场需求，兆驰股份在上半年加速推进越南生产基地扩产步伐，将年产能从200万台提升至1100万台，稳稳接住三季度旺季的交付需求。同时，兆驰股份又主动搭建更稳定的全球化供应链体系，以增强应对复杂国际市场环境的能力。
更值得期待的是，在第四季度，兆驰股份还将进一步加快海外生产基地智能化改造的落地节奏，通过技术升级降低成本、提升运营效率，实现海外工厂的稳定运营。
随着海外生产基地智能化改造完成，兆驰股份智能终端业务的产能利用率与生产效率将进一步提升。叠加全球化布局带来的关税与物流成本优化，未来其智能终端业务的毛利率有望逐步修复，盈利状况将进入持续改善通道，以短期调整为公司的长期盈利蓄力。
亮点二：新兴业务利润占比超 60%，奠定未来增长核心力量
在传统业务持续贡献稳定现金流的基础上，兆驰股份“产业升级转型” 战略同样成效显著。2025年前三季度，LED、光通信、互联网视频平台等新兴业务利润占比超 60%，成功对冲传统业务压力，成为公司增长的核心引擎，也充分验证了转型战略的前瞻性与确定性。
亮点三：各细分赛道高端化突破，强化转型动能
新兴业务并非单一增长，而是通过高端化突破，为兆驰股份构建起多维度的竞争力。
1. LED业务：兆驰股份在LED领域已形成全产业链布局。2025年，该业务进一步聚焦高端市场，Mini/Micro LED新型显示、车用LED、高端照明、家庭影院、一体机等高端产品的市场份额持续提升；芯片微缩化技术、车载垂直结构芯片技术等持续领跑。
值得一提的是，依托公司在芯片、灯板、整机的全链条研发生产能力及产业链协同优势，兆驰股份在2025年三季度成功推出了RGB Mini LED背光方案，既进一步完善了公司在高端显示领域的布局，也推动了LED业务的升级，成为该业务盈利水平持续提高的重要支撑。
2. 光通信业务：400G/800G光模块已完成客户送样并进入验证阶段，商业化在即；2.5G光芯片已成功流片，未来将实现核心原材料自主可控；对光模块产线启动智能化改造，让规模化交付更有底气。
此外，兆驰股份在高速模块领域正前瞻布局“宽而慢”下一代光通技术路径，重点加大对Micro LED光互连技术的研发投入。
事实上，Micro LED光互连技术的潜力已吸引海内外大厂加码布局，比如台积电与Micro LED技术开发商Avicena达成合作、微软团队公布了Micro LED光通信的技术进展、Credo完成对Micro LED光互连技术商Hyperlune的收购等。
大厂们的集体布局，彰显了Micro LED光互连技术的潜力和前景，而兆驰股份在Micro LED光互连领域亦有独特优势。目前，兆驰股份已成功积累了Micro LED外延生长、芯片刻蚀、巨量转移等关键技术，这些技术积累有助于降低光互连核心器件的研发与量产门槛。同时，其是目前唯一兼具Micro LED技术能力和光通信垂直产业链布局的企业。兆驰股份有望借此推动技术跃迁，解决AI大规模部署对低延迟、高带宽与低功耗的需求。
3. 北京风行：累计服务数百家内容合作方、超过40万名内容创作者；顺利完成从内容分发平台向AI内容制作及分发平台转型升级，并正进一步打造集成内容分发与AI内容制作的综合互联网平台。
北京风行已正式发布了自主研发的“橙星梦工厂”AIGC创发一体平台。该平台是集“创意源头、智能生产、全域分发”于一体的全链路AI漫剧平台，具备跨模态生成、角色一致性保障、极简交互等技术优势，进一步提升了北京风行的行业地位和市场竞争力。
亮点四：PCB 自主供应链落地，产业链协同优势持续增强
为了同时支撑LED、光通信两大科技赛道，兆驰股份在前期已成功覆盖芯片供应体系的基础上，进一步布局PCB这一核心供应链体系。
目前，兆驰股份已成立下属子公司江西兆驰智显电路有限公司，以运营PCB生产线项目。PCB生产线项目专注于Mini/Micro LED电路板及光模块电路板的生产。这一布局将显著提升公司在 Mini/Micro LED 和光通信产业链中的自主可控能力，通过垂直整合强化技术创新与产业协同效应，为两大核心业务的规模化、高端化发展提供关键供应链支撑，进一步夯实未来增长的基础。
结语：三季报里的成长底气
从越南基地果断扩产接住旺季订单，到新兴业务利润占比超60%；从LED业务全链条高端化发展，到光通信抢占下一代技术高点，再到北京风行拥抱AI积极转型；从产线智改提速，到搭建PCB自主供应链……兆驰股份的每一个动作，正在为公司更稳地“起跑”蓄力。随着各项布局逐步落地，这家以科技驱动的企业将在全球竞争中持续提速、行稳致远。
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